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金融大金融大行情到底如何看荐2股较好

2020-11-20 来源:重庆租房网

金融:大金融大行情到底如何看 荐2股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

为什么我们对美联储加息不需惧怕?因为与1 年10月美联储确定退出QE一样,最恐慌时是第一次说出要退QE的1 年6月20日,而真正到1 年10月开始退QE后,A股市场反而是走出波澜壮阔行情。这次第一次说要退是在15年9月加息,而真要在12月加息,反而投资者已经充分消化,反而有利于市场走稳,和1 年相似。

为什么经济增速回落不用担心?经济增速与股市不是线性相关关系。从1 年初以来,经济增速一直回落,但股市大趋势蹲在地上哭。上涨。如果要投资,盯住货币增速比盯住经济增速更有意义。我们认为中国通过改革,未来经济维持在6.5%以上还是可以。

到底如何投资金融股?必须要领先年报数据,要预判细分行业变化,预判公司内部变革。由于年报数据滞后于股价,而金融股价最相关的因素还是金融改革,人民币国际化。

证券方面,预计明年年中之前注册制很大可能会推出。新三板分层预计在14年年底之前推出。PE直投未来可以贡献很大收益。优先股可能会大幅推进。基本面利好会源源不断,行业分化会加大。推荐光大,招商。

保险方面,股市向好大幅提高投资者收益,养老险税延、养老金入市、国际大资金的进场会极大提高保险行业的估值。首推国企改革的新华保险,国寿,太保。银行方面,未来三年银行将经历艰难的转型期,但贷款整体的增速还是有10%以上,整体不会陷入流动性陷阱,利差和非息收入增速分化加大,先改革先受益,首选宁波、光大、华夏、招商、浦发、北京。

为什么不用担心金融反腐对金融股影响?金融反腐与金融改革是同步的。反腐后,往往改革加速,行业与公司会发展的更好。而金融股在近两年,相对其他行业是有明显超额收益的,而且往往在最后一季度爆发。

到底是谁发动的金融行情,谁在持续买入?经过12年的观察,海外对冲基金往往是行情的发起者与控制者,外资公募和保险等大资金是金融股中的定海神针,本土大资金是真正体量最大的持续买入主力,而本土公募一般参与度较低,本土私募往往是金融行情跟随者。

金融股到底催化剂在哪里?行业的催化剂是人民币国际化,金融改革,而个股的催化剂是金融国企改革,近期金融股走势已经充分验证,未来催化剂包括人民币加入SDR,深港通,还有沪伦通等,金融改革的加速推进,个股的混改和员工持股等。

金融股投资节奏如何把握?短期投资思路用逆向投资很准,当周边的人都对中国金融体系悲观时,或者基金仓位持有金融股比例极低时,此时买往往能有不错收益。

而长期看,金融股的估值优势,高股息优势,也能保证不错NBA官方回收维金斯骑士球衣60天内购买可退货收益,但个股分化将加大。

金融股当前如何排序?我们多次强调在15年下半年要重视大金融。三季度的排序是银行,保险,证券,而四季度的排序是证券,保险,银行。相信现在已经部分验证,但未来还有空间,可我绝对不会主动去运动的。所以规定乍看野蛮以等回调时,选择优秀个股

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